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谁在唤醒“

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论坛元老

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发表于 2019-3-13 21:33:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
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2804.23点,这是2月22日A股上证的收盘价,创2019年新高,距今年年初1月4日破新低仅31个交易日。绝望和希望都已经在这31个交易日里诞生。

回溯过去,在这近一个月的交易日前,A股刚刚经历为期一年的下跌年。

这一年A股从最高3587.03点跌至2440.91点,跌幅高达超30%,超万亿市值在这一年化为泡影。“寒冬来临,资金外逃,量价齐跌”,这是二级市场的代名词,绝望是这一年的主旋律。

投资者在不断新低的市场中备受煎熬。但随着2019年的到来,在下跌中“冬眠”一年的A股已经在初春的来临之际逐渐苏醒。

北上资金敲醒投资者

自节后交易以来,A股一改颓势。沪指在31个交易日上涨13.79%,创业板指上涨18.59%,深证成指上涨15.67%,其中沪市2月22日沪指收盘大涨1.91%,收复2800点整数关口,收报2804.23点,深成指上涨2.36%,收报8651.2点,创业板指数上涨3.1%,收报1456.3点。

两市合计成交6222亿元。其中沪指成交2645亿,这是猪年以来第六次日成交量超2000亿元,且创今年以来日成交量新高。

北上资金当日净流入65.75亿元,其中沪股通净流入39.65亿,深股通净流入26.1亿元,连续18日净流入。

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据犀牛军统计,截至2月22日,北上资金年内累计净流入金额已经累计1157.41亿元。其中沪股通净买入额634.58亿元,深股通净买入额522.83亿元。

在最近的31个交易日中,北上资金仅1月14日、22日两个交易日净流出,其余交易日均保持净流入,与去年同期相比北上资金流入规模增长了约2.7倍。

就去年全年数据看,北上资金2018年全年净流入2942.18亿元,且直到去年5月净流入才达到千亿元级别,这其中还包括了5月末A股正式纳入MSCI新兴市场指数,被动追踪MSCI新兴市场指数的境外资金提前布局,1个月内扫货逾500亿元的因素。

而今年,2月份还未结束,北上资金净买额便已超过去年全年三分之一的水平,同比更是1个多月就达到去年5个月的净买入规模。其中茅台净买入量最大,超过130亿元,其次是净买入71亿的格力,而招商银行、中国平安、美的集团和五粮液净买入量均在50亿以上。

这些被北上资金钟爱的白马股在整个市场中均占很大比例,北上资金的不断涌入抢筹无疑给市场带来引导性意见。

专家意见

万博新经济研究院副院长刘哲表示,近期外资加速流入A股市场要受到三方面因素影响:一是被动跟踪指数的需要。从韩国等国资本市场开放的历史来看,前期都会经历一段外资持续流入的时期;二是A股本身投资价值的体现。数十年的工业化发展和庞大的内需市场,使得中国小生意赚大钱起来很多优质的本土上市公司,将这些上市公司放在国际范围看,都具有一些独特的优势和投资价值,目前A股市场又处于估值的底部区域,外资机构的流入体现了其中长期布局A股市场的价值投资理念;三是受美国加息预期放缓影响,人民币汇率压力降低,使得资金流出压力减少,从侧面也提升了A股的配置价值。

此外,除了当前A股市场本身处于投资价值洼地外,今年以来,一系列监管政策的松绑也为外资进入A股市场提供便利。

分析人士指出,此前的普涨行情过后,在“外资不断流入驱动龙头发力,博弈资金接力带动创新补涨”的阶段过后,A股市场的中期反弹行情已进入第二阶段即由普涨态势向分化格局转变。

对于后市,中航证券表示,新科技题材需要政策的催化,产业政策的收效同样需要较长时间的检验。外围因素压制资本市场风险偏好影响短期难以消除,新科技题材行情是未来的方向,但时间上预计依旧需要等待。市场阶段性反弹之后可能还有反复,后续行情预计以震荡为主,若国内稳增长政策能够有效提振盈利预期,市场蓄势后有望走出底部。

财通证券分析师马涛表示,“这波行情主要还是由流动性推动”,短期基本面数据真空,外资持续流入+央行超预期降准推动了最初的上涨,后期机构和散户增量资金的涌入使得行情进一步延续,流动性已经成短期市场上涨的主要推动力。

在市场风险偏好全面提升背景下,有哪些品种值得关注?光大证券表示,2月份市场风格中小创有望阶段性占优。1月份中小创因业绩不确定表现平平,存在滞涨,业绩预告发布完毕、业绩增速创下新低后,伴随利率和监管边际放松,有望修复此前过度悲观预期。

国元证券认为,优质小生意赚大钱板块估值目前处于历史底部区域内,吸引力增强。市场在坚持价值投资为主线的同时,关注度逐渐从权重股,向前期超跌不受看好的小盘股轮动。因此对于包括创业板在内,小生意赚大钱板块未来市场表现,具有高科技核心,且业绩增长具有可持续,估值相对低估的优质小生意赚大钱标的,有望成为市场的重点关注。

广发证券策略分析师戴康表示,行业配置关注国内宽信用的供需两端:金融以及(新)基建。首先,全球流动性收紧的节奏进一步缓和;其次,实体经济能够产生“信用”需求的四个部门中,(新)基建是政策阻力最小的方面,将是“逆周期”刺激政策的发力点;最后,从偏股型公募基金披露的2018年四季报的重仓持股数据来看,(新)基建产业链上的周期行业大多处于“低配”状态。
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